牛市确实是利好放大器，BD消息叠加创新药又是主线板块，港股恒瑞医药大涨，AH溢价越来越高。

可以说，在港股上市是真明智，15亿成交拉动逾1000亿市值，后续应该会有更多类似的拉盘事件发生。

对创新药行业来说，这么大的公司也放弃自己在海外买药，最利好的可能是海外企业，而且后续降息，说不定会支撑海外药企估值扩张。

无论如何，虽然后续分成不确定性非常大，但5亿美元的首付款是实打实的，抵得上恒瑞半年的正常利润。

目前美欧达成 15% 关税协议，叠加市场对中美休战期延长的憧憬，市场风险偏好再次回升。而受益于股市持续向好，港股一众内险股亦突破了前高，连非内险股的友邦也是。

随着国内利率走低，内地对友邦等的保险需要应该会越来越高。根据资料显示，香港Q1新寿险保单保费达934亿港元，同比大增43%，创下历史新高，而且单季规模占2024年全年规模约42%。

预计在香港地区支撑下，友邦的新业务价值于Q2大概会提速增长。不过，之前公司去年业绩大致符合预期，但市场对新一轮回购金额规模有点失望，也令市场质疑公司每年每股税后营运溢利增长约10%的目标。

目前市场并不预期公司年内会提出加大回购，大概公司股价要继续依靠市场Beta推动。