一出生便是高起点。 
 
2015年至今，康方生物先后获得四轮融资，深创投四次加持，已披露融资额累积超14.8亿元。

2019年12月3日，康方生物科技(开曼)有限公司向港交所递交上市申请，摩根士丹利和摩根大通为其联席保荐人。 
 
本轮投资由正心谷创新资本和中国生物制药领投，深圳创新投资集团、清池资本(Lake Bleu Healthcare Fund)、国新国信东吴海外基金、AIHC Capital、Orbimed(奥博资本)、嘉华集团、建信资本、杏泽资本、勤智资本和交银国际等著名投资机构共同参与投资，将用于推动其创新药的研究和临床开发。 
 
作为一家成立仅有7年的初创药企，何以能赢得产业资本的青睐？ 
 

图片来源：康方生物科技有限公司招股书 
 
一、公司介绍

康方生物是2012年由中组部“千人计划”国家特聘专家夏瑜博士领军的海归创业团队创建，专注于开发具有自主知识产权的创新型抗体新药。目前，康方生物已建立了30个抗体新药产品线，涵盖肿瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病、炎症、代谢疾病及痛症等重大疾病领域。

图片来源：康方生物科技有限公司招股书 
 
康方生物同时拥有独特的Tetrabody双功能抗体开发技术，成为现有屈指可数的获得生产和临床验证的双抗平台之一，并通过Tetrabody技术开发了一系列以PD-1为基石的双功能抗体新药。其中AK104和AK112都是国际上首个进入临床研究的抗PD-1/CTLA-4及抗PD-1/VEGF双功能抗体新药，并入选“2017年中国生物技术十大进展”。以AK104和AK112为代表的康方PD-1双功能抗体新药系列有望成为优于PD-1抗体药的新一代肿瘤免疫治疗手段。 
 
康方生物曾在2015年以2亿美元将肿瘤免疫治疗抗体AK107授权给全球制药巨头默沙东，是中国第一个创新型生物科技公司将完全自主研发的肿瘤免疫单抗新药授权给海外制药巨头，具有里程碑意义。 
 
2019年以后，康方生物也实现了多个里程碑，包括6月宣布与正大天晴成立合资公司商业化PD1抗体药物AK105，7月宣布其国家重大新药创制专项靶向PD-1/VEGF的双特异抗体新药AK112获得美国FDA临床许可，10月宣布其国家重大新药创制专项抗IL-12/IL-23 p40单克隆抗体AK101注射液获美国FDA临床许可。 
 
值得注意的是，康方生物此轮融资的领投机构之一中国生物制药是国内顶级的大型制药企业。此次参与康方生物的D轮融资固然有此前双方共同开发PD1药物的合作基础。中国生物制药此次领投康方生物表明除了项目合作之外，双方还可能在后续的产品开发、生产、商业化等方面有更多的合作预期。 
 
二、投资亮点

1、中国创新药产业，尤其是肿瘤生物创新药和自身免疫药物市场，发展潜力巨大，康方生物拥有世界级领先的原创研发实力，是创新生物药物研发领域的佼佼者。 
 
2、以夏瑜博士为代表的公司团队在抗体药物领域特别是双特异性抗体候选药物方面积累了大量的研发经验，通过自主构建的药物研发平台，形成了极为丰富的抗体药物产品线，在中国抗体药物领域呈绝对领先态势。
 
3、康方生物在国内很早就建成符合NMPA、EMA和FDA要求的cGMP生产线，具备全产业链的研发实力。本次投资将助推康方生物突破创新和原研成果的产业化，符合国新海外投资的战略方向。 
 
4、自创立以来，凭借强大的研发实力，康方生物接连获得资本的青睐。中国生物制药等大药企的加持将保障公司的发展与商业化。 
 
三、投资风险

当然，公司跟所有创新药公司一样，面临着长期无法盈利的问题。 
 
2017年至2019年上半年期间，公司经营亏损金额分别为993.2万元、1.54亿元和1.16亿元，合计约2.71亿元。估计钱还是得烧下去。

图片来源：康方生物科技有限公司招股书 
 
而目前公司开发的药物中，竞争也不小。

四、募资计划

目前公司的发展策略还是推动药物的临床。 
 
七成以上的集资额将用于推动AK104、AK105等多款药物的开发。 
 
约15%用于在广州、中山建厂及完善研发设备。 
 
约10%，将用于该公司的营运资金用途。 
 
有着强大资本支持的康方生物，能否成为创新药股里面能产生超额收益的新星？这个有待市场来进行投票。