喜迎双十一，全场大促销，高估值板块继续大跌，科技股首当其冲，其中阿里跌近10%，一日蒸发了5,800多亿港元的市值。

阿里的大跌，与双十一数据简直是相映成趣。从11月1日至11日00时30分，天猫双十一全球狂欢季成交额破3,723亿元，而京东于同一时段累计下单金额也突破2,000亿元。

数据如何亮丽，也阻止不了公司成为市场的提款机。另外，原本以为受拖累的只有科技股，但消费股今天也抗不住，李宁、波司登等同样跌超10%。

毫无疑问，市场再一次迎来了杀估值，同时，资金再次流向了大金融股，建行更是连续涨了8天。

早前预期Q3业绩会是内银的催化剂，但没想到最终却是因为一个疫苗消息，令市场对科技股的变脸。

不过，风险是涨出来的，机会是跌出来的。

往好的去看，股价下跌是一个风险释放的过程，而上半年很多好的公司，尤其是科技股都被过度透支，本来以为下一年都没啥机会了。

但随着目前的调整，这些公司的性价比又开始变得合理，也意味着调整结束了，大机率12月或是下年初又会有吃饭行情。

科技股、新能源汽车这些跌得多，相信资金还是会回归的。当然，正如昨天所说，这个风格转变的过程看来至少发酵一个星期。

部分公司的调整幅度其实还不够，以比亚迪为例，即使今天收跌近15%，股价还是高于10月底。这些高估值的板块，尤其是新能源以及芯片，背后上涨靠的是人心波动，所以还是谨慎点。

目前来看，顺周期仍然是大方向，但要留意的是，有一些板块估值虽然低，但不一定能成为上涨的动能，能持续吸引资金进场的，一定是行业或者公司的景气度改善。

从数据来看，也就是化工、采掘、有色这些，而选股上，还是倾向选择龙头比较稳健。相信在美股资金回归到科技股之前，这种市场风格应该还会延续。