昨日美股Ai板块仍然高开低走，导致今天上午开盘A股情绪崩溃，出现了Ai大量跌停，已经传出一些高杠杆资金爆仓的新闻。但10点后，风云突变，神秘资金注入大盘，一直把创业板从-2%拉到收盘的7%。
 
市场的多动症有点剧烈了，芯片ETF都接近涨停，板块大面积涨停,很多股票都收回了2-3天的跌幅。
 
怎么说呢，这一拉升，让Ai板块大面积的破位落空，同时也证明了自己的弹性，跟昨天的港股医药一样。跌完也能弹回来。但接下来的问题是，多动症背后，不见得是基本面多好，今天也没传出什么新利好，海力士作为大标杆，韩股依然没有大反弹，A股的想涨回去，问过海力士没有？
 
同时，这样剧烈的大起大落，势必造成保证金的波动，抵押额下调，同时，量化程序也理应提升波动折价因子，既然有板块涨停，那板块跌停起来也很常见，这样的话，自然会有资金仓位控制就低了。
 
所以Ai板块回归，需要更大的叙事。同时，今天非Ai和老登，没有让出太多资金，港股不差，A股老登龙头美的更是股价新高。创新药等也没有大的调整。理性地看，这些资金其实都是撤出Ai的，它们不离开非Ai，Ai股回去高点，就需要更多别的资金来加注。但也看到了，融资杠杆堵住了，堵住了这一通道，那增量资金来自哪里呢？确实是一个问题，而当下看到大量芯片、Ai ETF的大量新净申购，似乎是增量希望。但背后对应的其实是大量散户趁回调，以最大力度加注Ai板块。
 
加仓虽好，但是散户集合的资金来救市是怪怪的，让散户抄到大底，这个概念更是比较新颖的。A股现在完全是资金流左右的多动症行情，美股的情况更合适，资金实际在犹豫，算力竞赛涨价是否因为越来越多低资本公司弄出高能力模型而显得无用？这才是牵引Ai板块的核心问题。