经历黑色星期五后，这个周末就是增持又是GJD买入救市，开盘又是韩国暂停量化卖盘，海力士回归，但A股Ai板块仍然溃退，高开低走，反弹无力。
 
高估因子失效，标杆源杰科技破位大跌，带动情绪崩塌，而今天德明利的连续4跌停，可能也是Ai板块这几年来最大的连续亏钱效应。
 
但是，存储原厂向模组要利润本来合情合理，A股的Ai商业地位低，估值高，就算海力士企稳他们企不稳，也没问题。而今天整体上，Ai板块的局部抱团放弃了光芯片等超高估值，也放弃了模组最低估值，选择拉升中等市值的光模块，新易盛等仍有不俗涨幅，但再仔细看，业绩还是miss的天孚通信因此上涨，这样的方向选择仍然不容乐观。
 
而其他股票整体，依然表现出相对Ai的超额，上周五一起跌，今天非Ai老登很多反包，尤其是茅台海油都大涨，很离谱。这也说明现在的涨幅真的就是资金流决定，真的就是Ai情绪在左右这些低估值的股票何时重估。但拉长时间看，缺乏业绩增长和分红提升的老登，其吸引力还是会在某个时点，差于调整到位的高增Ai。
 
港股方面，基本收复周五跌幅，创新药板块都能涨回来，而大市值的阿里腾讯等也表现稳定，已经是双核驱动模式。随着KIMI超越智谱，智谱一个月跌去2/3，但理性看，有利于全港股，毕竟阿里、腾讯、小米、美团，都有模型开发能力，搞不准哪天轮到他们登顶了。而且这也有利于国产算力，Ai板块在港股事实上不算差。所以，杀跌看来，还是A股的高融资杠杆清理问题。
 
杠杆问题的解决总不是一蹴而就，所以现在的风格转移，也不是以基本面为核心的，低流动性涌入大涨才是核心，就像中国海油那样，跟油价没联系，跟风格有联系，所以投资者仍然要适应这种不讲理的模式。