海力士昨天的深V，在美股得到了延续，adr大涨近27%，找回了5月Ai飞奔的感觉，本以为今天A股还要再来一波，但结果是不走常规。
 
Ai股依然大面积高开低走，巨大波动跟上周五有得一比。一个是德明利的环比下跌财报影响了情绪，另一点，其实美股那边海力士是很强，但是Ai整体没有很强，美光等更是表现一般。
 
怎么说呢，Ai板块是一个整体，海力士再强，市值也不可能超过美光几倍。海力士adr上市后，变成一天成交百亿的股票，是不是意味着其他Ai股分到的少了。而Ai整体性牛市，才是这一轮行情的特点。而没有整体性，PCB、光、mlcc、封测等都很难说，所以A股今天整体氛围不佳。
 
而且板块间，业绩和市值差异会被各自的投资者拿来对轰，比如光纤和模组质疑光通信，不和不断加剧。而同时应该注意到，长鑫上市后，对于A股的资金压力，比海力士上美股更大。
 
对于海力士美股，其表现跟韩股脱节也很正常，就好像有些港股比A股还溢价50%。筹码不多，短期内行情具有不可预测性。但最重要的还是，Ai是一个整体。
 
而今天Ai的跳水，非Ai股继续不吃压力，老登股中美的贡献新高，医药板块集体暴走，本以为又要被Ai干下去的时候站起来，确实提升士气。本身还是行业今年增速高，最近的迪哲BD让大家看到了短期的催化剂，但利好确实已经存在很久，市场也已经视而不见很久，量化的范式就是追涨，涨起来了大家才能发现利好。总之，非Ai的趋势在加强，预期回调的时候没回，Ai预期继续涨的时候跳水，市场风格已经改变。