中国生物制药有BD传闻，股价暴涨，整个创新药喜讯不断，但市场对医药板块的兴奋状况，某程度与二月时对AI的期望一样，只是当前变为抱团医药以及labubu，而AI热度消退，每次情绪周期都是大同小异。当然，背后都是牛市下的均值回归。

与此同时，有色金属也在持续上涨，连紫金矿业亦创下历史新高，这大概是谈判在消息面还不错，令市场对全球经济预期好转，后续全球央行也有更大的刺激空间。

其中，紫金作为金和铜的龙头，能否迎来共振时刻是值得期待。

仍然，公司之前迎来一个小利空，旗下卡库拉铜矿因为发生矿震停产，导致全年指引下调，并预计紫金的铜产量将减少7%，但乐观看，产量中断有望助推一下铜价上涨。按瑞银预测，铜价每变100美元/吨，紫金2025年盈利将变动1.1%。

另外，紫金早前战略入股的潼关黄金，自4月以来涨了2倍。潼关虽然算不上是最便宜的金矿股，但胜在市值相对小的同时，拥有紫金的背书，足以证明资产质量。按指引，公司未来3年产量每年平均增长约20%。

与灵宝黄金一样，相比招金磺业、万国黄金等，市场对潼关的预期仍然相对低，主要在于规模以及稳定性的分别。而潼关和灵宝相比，后者的预期更低，也是同样在于对成本稳定性的忧虑。基于金矿的季度业绩往往像盲盒一样，大概也可预期后续灵宝的股价会出现大波幅。