新消费股再次大涨，特别是泡泡玛特业绩太炸裂。

LABUBU近日在多国引发抢购热潮，但留意LABUBU去年才开始火起来，之前基本进不了公司的前三IP，且更是一个老IP。这某程度也反映泡泡玛特最厉害的地方，就是在运营能力上，能让IP在市场上持续保持热度，Molly、Dimoo这些说不定又能出现这类厚积薄发的机会。

LABUBU去年卖了30亿，下半年卖24亿，最高占比也不到30%，但势头却带动了公司破圈，比较次要的IP如Crybaby、Hirono下半年环比也翻倍增长。未来公司更多不一样风格的IP，就能进一步拓展到更不一样的客群，做到名乎其实Pop Mart的意义。

同时，古茗也超预期创了新高，主要是继Q1同店销售增长后，4月至今增速加快，虽然部份原因在于315事件，但单店销售额水平也是高于23年。

古茗的发展方向没有什么特别，但却是稳打稳扎，参考了同行的经营优点，比如学习蜜雪增加供应链方面的投资，所以品类丰富的同时，门店效率亦较高。仍然，上涨主要动力大概都是内需炒作+半新股优势。

另外，沪上阿姨正准备在港上市。不过，公司同店下滑，估值对应24年PE 30倍。同样同店下滑的霸王茶姬，估值只是其一半，实在看不出沪上阿姨的底气在哪。

虽然很多新消费股的基本面都不错，但也只是个别表现，在当前不确定性下，很多消费类企业都要面对需求下降的困境。

今天另一重点是耀才证券，简单来说就是公司原本估值不高，但突然故事很大，估值直接拉上对标富途。

耀才去年利润6.1亿，富途今年预测PE约12倍，对应就是70亿市值以上，这还未考虑今年港股成交增大额，耀才利润会进一步增长。

当然，从数据来看，耀才客户量有57万，客户资产规模不到600亿港元，分别仅为富途的约26%/9%。

而且，富途一年研发费用是耀才营收的1.5倍，短期要靠蚂蚁的技术去挑战富途的APP不太可能。未来如果要加大业务发展，更存在配股集资的可能性。最终大概就是市场的某一个猜测，即蚂蚁为上市做准备，股权激励放在耀才里更为方便。