美国降息预期延后，美元指数急剧上升，离岸人民币走弱，给股市带来了压力。而恒指最终跌幅收窄一半，主要还是靠科网股。

目前主要除了出海、周期股外，几乎没有哪个行业能业绩大幅增长，而科网股如腾讯，在降本增效加上大力回购下，盈利增长路线也是明确。相比下，内银股虽然股息较高，但也可看到近期股价是相对疲软。

当下环境实际上不利内银股，但受到减免港股通红利税以及地产的消息，早前才会出现多次大涨。从数据来看，今年一季度，商业银行净息差降至1.54%，而22年同期接近2%，为让利经济，降幅力度相当大，而这趋势可能只会持续。

当然，银行虽然压力大，但报表上调节空间大。且就算是一些区域性的银行，要像美国那样爆雷也是不容易的事。何况，内银作为指数成份股，往往股价拉起来也是很恐怖的事。

另外，市场对苹果的AI有点失望，主要没有惊喜，也不是原创。不过，整体来看对使用者还是很实用，也展示出Apple的生态整合优势，但目前最大关键在于Apple Intelligence可能不会全球同时上市，特别是ChatGPT大概率不能在国内使用。仍然，相信市场到了9月又会期待新的iPhone推出。

最后，港交所库存股新规今日正式生效，港股公司回购不再强制注销。虽然公司未来可以在市场上出售，也可以用来作股权激励，影响到背后回购真实性，但考虑到港交所对信息披露、时间限制方面有一定要求，整体上新规长远还是一项利好。